Botnia Exploration är ett guldprospekteringsbolag som står inför sista steget mot att påbörja produktion. När väl en godkänd miljötillståndsansökan och en lösning för utvinning/anrikning är på plats så räknar Penser Access med kassaflödespositiv produktion från Fäbodtjärn under 2019.

"Sammantaget ser vi potential för ett fritt kassaflöde på totalt 54 miljoner kronor under 2018 till 2020. En kassaflödesvärdering av indikerade tillgångar och kassan på totalt 148 miljoner kronor ger ett implicit värde på antagna tillgångar och framtida prospekteringsupptäcker på 139 miljoner kronor, samtidigt som en värderingsjämförelse med närmaste kollegan visar en omvärderingspotential på 2,0 till 2,5 gånger dagens värde på några års sikt. För en långsiktig investerare ser vi därför en medelhög potential i aktien, till en hög risk", skriver Penser Access i en uppdragsanalys daterad den 13 december.

Botnia Exploration kommer byta marknadsplats till First North den 18 december. Erik Penser Bank är bolagets Certified Adviser på First North.