Redeye sänker det motiverade värdet för forskningsbolaget Respiratorius till 0,40 kronor (0,60) under basscenariot. Det framgår av en uppdragsanalys där Redeye har en ny analytiker som följer Respiratorius.

Revideringen kommer efter Q3-rapporten, som inte innehöll några överraskningar när det kommer till siffrorna. En ljusglimt var däremot de låga rörelsekostnaderna, opex, på cirka 0,7 miljoner kronor.

Annars ligger fokus på den ledande läkemedelskandidaten VAL-011 och arbetet med att hitta en licenspartner.

“Tålamod är spelets regel”, skriver Redeye som ser en ökad sannolikhet för att bolaget får till en affär tack vare ledningens erfarenhet. Det påpekas att vd Johan Drott tidigare har landat liknande affärer med ett potentiellt värde på över 100 miljoner dollar per affär.

Vad gäller värderingen av Respiratorius, sänks denna till följd av en omvärdering av caset.

“Vi ser att marknaden för affärer håller på att svalna av och den primära värderingsjusteringen relaterar till en sänkning av sannolikheten för en affär”, skriver Redeye.